Beleggers helpen om grip te krijgen op een onzekere wereld. Omar Moefti, Head of Sector, Thematic & Commodity Product Strategy bij iShares, ziet dat meer dan ooit als een rol voor vermogensbeheerders. ‘Veerkrachtige portefeuilles samenstellen die inhaken op nieuwe economische ankerpunten, digitale beleggingsplatforms en de opkomst van een jonge generatie goed geïnformeerde beleggers.’

De macro-economische ankerpunten die tientallen jaren de basis vormden voor beleggingsbeslissingen voor de lange termijn, zijn wereldwijd aan het verdwijnen. Dat concludeert BlackRock in zijn Midyear Global Outlook 2025. Macro-beleggen wordt volgens de vermogensbeheerder steeds meer beleggen voor het hier en nu, eerder om grip te bieden op de korte dan op de lange termijn. Voor de langere termijn zijn nieuwe ankerpunten te vinden in megakrachten, zoals kunstmatige intelligentie, die sterk bepalend zijn voor duurzaam rendement.

BlackRock spreekt van een ‘nieuw macro-economisch klimaat’. Hoe moeten traditionele vermogensbeheerders op deze veranderende omgeving reageren?
Moufti: ‘We leven in een periode van ingrijpende veranderingen. Het oude draaiboek - verankerd in stabiele inflatie, voorspelbaar monetair beleid en globalisering - is niet langer betrouwbaar. Wat ervoor in de plaats komt is een meer gefragmenteerde, volatiele en politieke omgeving.’

Fondsevent 2025
Omar Moufti spreekt op Fondsevent 2025 over “Hoe nieuwe innovatieve ETF’s waarde toevoegen aan de totale portefeuille?”. Kom op 29 september naar Fondsevent. Meld u hier aan.

‘De volatiele macro-omgeving zorgt voor risico’s in portefeuilles die actief moeten worden beheerd. Traditionele vermogensbeheerders moeten nu kiezen voor een meer tactische, fijnmazige beleggingsaanpak. Door tegelijkertijd in te spelen op de kortere conjunctuurgolven die van invloed zijn op risico-activa als op de langdurige krachten die de wereldeconomie transformeren, de zogenoemde megakrachten. Dat zijn onder andere de opkomst van kunstmatige intelligentie, demografische verschuivingen, de energietransitie en geopolitieke herschikkingen. Beleggers moeten portefeuilles samenstellen die bestand zijn tegen meerdere mogelijke uitkomsten, en niet alleen geoptimaliseerd zijn voor één prognose.’

Hoe bieden megakrachten of megatrends voor beleggers nieuwe ankerpunten?
Moufti: ‘In tegenstelling tot de aloude macro-economische ankerpunten bieden megakrachten geen duidelijke handvatten voor de verwachte economische groei- en inflatie. Megakrachten zijn langdurige, structurele verschuivingen die dwars door sectoren en regio’s gaan. Het zijn niet zomaar trends, het zijn transformaties. Thematisch beleggen is onze manier om deze krachten te vertalen in bruikbare beleggingsideeën. De AI-megatrend gaat bijvoorbeeld niet alleen over tech-aandelen, maar ook over hoe automatisering de arbeidsmarkt, productiviteit en zelfs de nationale veiligheid verandert. Beleggers moeten voor hun portefeuille verder kijken dan traditionele ‘core’-beleggingen en zorgen dat hun beleggingen inspelen op megakrachten.’

‘Bij iShares zien we een groeiende vraag naar ETF’s die gericht beleggen in megakrachten. Thematische strategieën bieden ons de mogelijkheid dat gespreid, transparant en kostenefficiënt te doen. In een wereld waarin de traditionele scheidslijnen tussen sectoren aan het verdwijnen zijn en regionale beleggingen blootstaan aan event-risico, bieden thema’s beleggingskansen.’

Je stelt ook dat digitale beleggingsplatforms de manier veranderen waarop mensen beleggen. Welke invloed heeft deze verandering op vermogensbeheerders?
Moufti: ‘De opkomst van digitale beleggingsplatforms democratiseert de toegang tot markten en beleggingscategorieën. De beleggers van vandaag - vooral de jongere - zijn mondiger en beter geïnformeerd dan ooit. Ze wachten niet op kwartaalrapporten. Ze controleren hun portefeuilles continu en nemen beslissingen op basis van zowel data als overtuiging. Voor vermogensbeheerders betekent dit dat we beleggers moeten ontmoeten waar ze zijn: op mobiele apps, in de sociale media en op digitale platforms.’ 

‘Bij BlackRock en iShares investeren we fors in onze digitale aanwezigheid, om ervoor te zorgen dat we niet alleen activa beheren, maar ook vertrouwen opbouwen en relevante informatie bieden in een wereld waarin digitaal steeds meer de overhand krijgt.’

Over de nieuwe generatie jonge beleggers gesproken, die willen beleggen in cryptovaluta en digitale activa. Welke rol zie je daarvoor weggelegd in portefeuilles?
Moufti: ‘Digitale activa, zoals Bitcoin, vertegenwoordigen zowel een technologische innovatie als een nieuwe beleggingscategorie. Hoewel ze zowel wat betreft regelgeving als infrastructuur nog in ontwikkeling zijn, spreken ze duidelijk tot de verbeelding van een nieuwe generatie beleggers.

‘Bij BlackRock benaderen we digitale activa met dezelfde nauwgezetheid die we toepassen op elke opkomende beleggingscategorie. Dat betekent dat we de onderliggende technologie begrijpen, het risico-rendementsprofiel beoordelen en bekijken hoe ze in een gespreide portefeuille passen.’

‘We zien een groeiende interesse in ETF’s die in digitale activa beleggen. Die maken dit segment op een transparante manier toegankelijk voor brede groepen beleggers, terwijl ze kunnen profiteren van dezelfde structuur, aanbieders en liquiditeit als institutionele beleggers. Het is nog vroeg, maar wij geloven dat digitale activa een rol zullen spelen in de toekomst van beleggen - vooral omdat jongere beleggers de marktdynamiek blijven bepalen.’

Onzekerheid omarmen
Beleggers en vermogensbeheerders hebben geen andere keus dan de onzekerheid te omarmen, stelt Moufti. ‘De wereld gaat niet terug naar het oude normaal. Toch zorgen onveranderlijke economische wetmatigheden zoals de houdbaarheid van staatsschulden ervoor dat de politiek de wereld niet van de ene op de andere dag kan veranderen.’

Het devies van Moufti is om je als belegger vooral te richten op waar je wel invloed op hebt: spreiding, risicobeheer en afstemming van de portefeuille op langetermijndoelen. ‘Een brede spreiding over beleggingscategorieën is misschien niet langer voldoende. Je moet begrijpen wat de drijvende kracht is achter het rendement binnen beleggingscategorieën. Of het nu gaat om de invloed van AI op aandelen, de manier waarop verschuivingen in de toeleveringsketens doorwerken in macro-economische analyses of het klimaatrisico bij vastgoed.’

Moufti stelt dat het voor vermogensbeheerders belangrijk is om vooral naar jongere beleggers te luisteren. ‘Zij bepalen de dynamiek op de markt. Met de komende grote overdracht van vermogen van de babyboomgeneratie naar hun erfgenamen - generatie X en de millennials – komen er veel potentiële beleggers bij. Zij kijken niet alleen naar rendement, maar ook naar inhoud en transparantie.’

Risicowaarschuwingen

Beleggingsrisico. De waarde van beleggingen en de opgebrachte inkomsten kunnen zowel dalen als stijgen. Het is mogelijk dat beleggers hun oorspronkelijke inleg niet terugontvangen.
Dit is een marketinguiting. 
Dit materiaal is alleen bestemd voor professionele beleggers (volgens de definitie van de AFM en de MiFID-richtlijn). Andere personen dienen niet op de hier geboden informatie te vertrouwen.
Uitgegeven door BlackRock (Netherlands) B.V., dat een vergunning heeft verkregen en onder toezicht staat van de Nederlandse Autoriteit Financiële Markten (AFM). Officiële zetel: Amstelplein 1, 1096 HA, Amsterdam, tel: 020 – 549 5200 /+31 20 549 5200. Ingeschreven in het handelsregister onder nr. 17068311. Om u te beschermen worden telefoongesprekken doorgaans opgenomen.

© 2025 BlackRock, Inc. Alle rechten voorbehouden. 

MKTGH0825E/S-4775347