Actief beheerde op de beurs verhandelde fondsen (‘Exchange Traded Funds, of ‘ETF’s’) zijn in opkomst. Dergelijke actieve ETF’s, waarvan de eerste werd geïntroduceerd in 2008, zijn de laatste jaren sterk in opkomst. Het totale vermogen onder beheer in deze beleggingsvorm is in 2024 als gevolg van de grote instroom gestegen tot de astronomische hoogte van bijna US$ 1,1 biljoen. De markt wordt gedomineerd door aan Amerikaanse beurzen genoteerde fondsen, hoewel de vraag van beleggers elders in de wereld sterk toeneemt. In Europa is het in actieve ETF’s belegd vermogen vorig jaar sterk gegroeid, tot US$ 56,7 miljard.
Actieve ETF’s bieden beleggers alle voordelen van de ETF-wrapper. Ze zijn kostenefficiënt en bieden net als aandelen de mogelijkheid van intra-daghandel tegen gekende koersen, alsmede grotere transparantie ten aanzien van posities. In tegenstelling tot passieve ETF’s, die een index volgen, worden de actieve varianten echter beheerd door beleggingsdeskundigen die als doel hebben een bepaalde doelstelling te verwezenlijken, waaronder het inspelen op inefficiënte marktwerking, het richten op beleggingsthema’s als duurzaamheid, het beter presteren dan een benchmark en het genereren van inkomsten.
Goldman Sachs Asset Management is van oordeel dat de markt voor actieve ETF’s verder zal groeien en dat het actieve deel van deze fondsen kritiek zal zijn voor de groei van de markt. We denken dat actieve ETF’s beleggers het komende jaar een flexibele en efficiënte manier bieden om blootstelling te verkrijgen in de belangrijkste markten voor vastrentende beleggingen. Met name op deze markten kan een actieve benadering beleggers helpen potentiële opportuniteiten te benutten en de daarmee gepaard gaande risico’s beheersen.
