Het tweede kwartaal begint met markten die op een kruispunt staan en waar meer volatiliteit is. Centrale banken, die nu afwachten, laten het tijdstip van renteverlagingen op zijn best onduidelijk. De rente kan dalen, maar het zal een hobbelig parcours worden. Onze focus, en naar onze mening ook die van de Fed en de markt, zal liggen op de impact van de invoerheffingen op de groei. Nu de macro-economische mist steeds dichter wordt, is het tijd om ons te concentreren op de fundamentele factoren: kwaliteit, kredietkeuze en de kracht van “roll and carry”. De spreads zijn krap, maar er is nog waarde te vinden. Wij denken dat het een positieve markt is voor vastrentende waarden.
