De markt voor ESG-obligaties is de afgelopen jaren snel gegroeid en is een belangrijk kenmerk geworden van het huidige vastrentende beleggingslandschap. Hoewel het bemoedigend is om te zien dat bedrijven en overheden groene en sociale projecten ondernemen die in aanmerking komen voor obligatiefinanciering met een ESG-label, is toch voorzichtigheid geboden. Deze snelgroeiende beleggingscategorie die nog steeds in de kinderschoenen staat is kwetsbaar gebleken voor ‘greenwashing’ - waarbij sommige obligaties een verkeerde indruk wekken of misleidende informatie verstrekken over de milieukwalificaties van de producten, diensten en investeringen van de organisatie die de obligaties uitgeeft. Bovendien zijn niet alle groene, sociale, duurzaamheids- en aan duurzaamheid gekoppelde obligaties gelijk of beschikken ze over adequate waarborgen om te garanderen dat hun opbrengsten inderdaad voor duurzame activiteiten worden aangewend. Om deze redenen vindt T. Rowe Price het niet gepast om een obligatie louter op basis van het label als ‘duurzaam’ te aanvaarden. Een robuust ESG-obligatiekader is daarom essentieel om de geloofwaardigheid van een obligatie met ESG-label te helpen beoordelen.