Zodra de financiële markten stevig in beweging komen, zoeken beleggers goud op als een verondersteld veilige haven. Mede daarom is het edelmetaal een van de best presterende beleggingscategorieën dit jaar. (1)
Historisch gezien heeft een klein beetje goud in de beleggingsportefeuille - circa 1 of 2% van de totale waarde – voordelen geboden. Goud gedraagt zich wezenlijk anders dan aandelen en obligaties en levert extra diversificatie op. Een belegging in het edelmetaal wordt vaak als een veilige haven gebruikt voor inflatie, marktturbulentie, macro-economische en/of geopolitieke onrust of als onderdeel van een brede blootstelling aan grondstoffen. Goud is om deze reden veelal een van de grootste grondstoffenposities in de portefeuille.
Goud levert geen rente-inkomsten op zoals cash of obligaties of dividend zoals aandelen. Het is om die reden vaak lastig om een prijskaartje aan het edelmetaal te hangen. Goudbeleggers gebruiken daarom vaak filosofische argumenten om hun beleggingen te rechtvaardigen. Deze uitspraak van oud-Fed-voorzitter Alan Greenspan spreekt in dat opzicht tot de verbeelding. ‘Goud is ruim tweeduizend jaar wereldwijd als betalingsmiddel geaccepteerd. Als dat ook gold voor de Amerikaanse dollar of euro dan hoefden centrale banken geen goud aan te houden.’[CMC1] (2)
Blootstelling aan goud
Beleggers kunnen op verschillende manieren blootstelling aan goud verkrijgen: door fysiek goud aan te houden, door exposure aan termijncontracten voor de toekomstige levering van goud (goudfutures) of door te beleggen in ondernemingen, die het goud delven. Wie fysiek in goud wil beleggen, zonder het edelmetaal te hoeven kopen, te verzekeren of te bewaren op een veilige plek, kan kiezen voor een ETC. Een ETC is een Exchange Traded Commodity, vergelijkbaar met een ETF. Net als aandelen handelen ETC’s op een beurs, maar ontlenen waarde aan het aanhouden van onderliggende waarden, die op het edelmetaal zijn gecentreerd.
De Invesco Physical Gold ETC is een van de grootste in Europa beursgenoteerde goud-ETF’s, met op 1 augustus 2022 15 miljard dollar aan beheerd vermogen. In ruil voor een investering in de Invesco Physical Gold ETC krijgt een belegger de belofte, dat deze het rendement van goud zal evenaren. De ETC repliceert dat rendement door de bewegingen te volgen van de London Bullion Market Association (LBMA) goudprijs, in euro’s of dollars, gedekt door bezit aan goud. Dat bezit zijn gouden bullion beleggingsmunten, die zich in de kluis in Londen van de Amerikaanse bank J.P. Morgan bevinden. De London Gold Market Fixing Price is de internationale standaard voor de goudprijs.
Invesco Physical Gold ETC
De Invesco Physical Gold ETC is in de afgelopen vijf jaar jaarlijks gemiddeld 5,3% (3) in waarde gestegen. Gebaseerd op een eeuw is de goudprijs gemiddeld 4,5% (3) per jaar gestegen. Goud kan dus zowel op de lange termijn als korte een interessante belegging zijn.
(1) Seeking Alpha per 17 september 2022 10:47.
(2) CMC1, per 17 juni 2022.
(3) Source: Invesco as of the end of August 2022.
Belangrijke informatie
Deze publicatie is uitsluitend bedoeld voor professionele beleggers en adviseurs. De visie en opinie van Arnab Das is gebaseerd op de huidige marktomstandigheden en kunnen onderhevig zijn aan veranderingen zonder kennisgeving. Deze opinies kunnen afwijken van deze van andere Invesco professionals.
Dit document is niet bedoeld als aanbeveling om te beleggen in een bepaalde activaklasse, effecten of strategie. Regelgevingsvereisten die de onpartijdigheid van aanbevelingen voor investerings-/investeringsstrategieën vereisen, zijn derhalve niet van toepassing, evenmin als verbodsbepalingen inzake handel vóór publicatie..
Deze informatie is uitgegeven voor Nederland door Invesco Asset Management S.A. Dutch Branch, Vinoly Building, Claude Debussylaan 26, 1082 MD Amsterdam, The Netherlands.